Elon Musk préparerait une prise de contrôle hostile de Tesla

L’appel aux résultats financiers du quatrième trimestre 2025 continue de faire des vagues. Elon Musk y a entraîné Tesla en territoire inconnu. Mais à y regarder de plus près, tout semble s’inscrire dans un plan beaucoup plus vaste : consolider un empire industriel et technologique entièrement sous son contrôle. Les rumeurs récentes de fusions potentielles entre SpaceX, xAI et Tesla rendent ce scénario de plus en plus crédible.

Une rupture brutale avec l’automobile

Beaucoup ont cru à une dérive lorsque Musk a annoncé des changements radicaux lors de cet appel. Le plus marquant : l’abandon des Model S et Model X. Une décision historique, puisqu’il s’agit des premières Tesla officiellement retirées du marché. Le message est clair : Tesla ne veut peut-être plus être un constructeur automobile. Ni Musk ni Tesla n’ont réellement expliqué cette décision, laissant planer le doute sur l’avenir même de la marque.

Des milliards investis… ailleurs que dans l’auto

Toujours lors du même appel, Musk a confirmé que Tesla avait investi 2 milliards de dollars US dans xAI, malgré un vote défavorable des actionnaires. Pire encore pour les puristes de l’automobile : Tesla a annoncé un plan de dépenses de 20 milliards $, sans aucun nouveau modèle électrique à l’horizon. À la place, l’entreprise mise désormais sur l’intelligence artificielle, la robotique et l’automatisation. Tesla se projette dans un futur qui pourrait être… non automobile. Ou, plus radicalement, sans futur en tant que constructeur.

SpaceX, xAI… et Tesla dans la ligne de mire

Selon Bloomberg, SpaceX — entreprise privée contrôlée par Musk — envisagerait une fusion en amont de son entrée en Bourse. Deux cibles seraient à l’étude : xAI et Tesla. Et Tesla serait la favorite. De son côté, Reuters rapporte que SpaceX et xAI explorent déjà un rapprochement stratégique. Difficile de croire au hasard.

Pas de fumée sans feu

Musk évoque depuis longtemps l’idée d’installer des centres de données dans l’espace. Une alliance entre xAI et SpaceX irait parfaitement dans ce sens. Les systèmes de stockage d’énergie de Tesla pourraient aussi être mis à contribution, avec des infrastructures opérées par les robots Optimus. Mais dans ce scénario, l’automobile n’a plus vraiment sa place. Même les véhicules autonomes semblent davantage être un moyen transitoire qu’une finalité. Le Cybertruck lui-même est déjà présenté comme un futur transporteur autonome de marchandises.

Reprendre le contrôle total de Tesla

L’objectif réel pourrait être ailleurs : reprendre le contrôle absolu de Tesla. Musk a toujours voulu détenir au moins 25 % des actions afin de contrôler l’entreprise. En intégrant Tesla à SpaceX — qu’il contrôle fermement — cet objectif serait automatiquement atteint. Plus troublant encore, Musk semble avoir laissé la valeur de Tesla chuter, réduisant ainsi le coût d’une acquisition, tout en gonflant artificiellement la valorisation de xAI. Cela expliquerait son désintérêt apparent pour les ventes de véhicules électriques et son insistance à forcer l’investissement de Tesla dans xAI, malgré l’opposition des actionnaires.

Une prise de contrôle hostile déguisée ?

Si ces manœuvres se confirment, Tesla ne serait plus l’entité dominante. En étant absorbée par SpaceX ou une structure intermédiaire, Tesla redeviendrait de facto privée — un vieux rêve de Musk depuis son célèbre tweet de 2018. Un indice concret : la création, le 21 janvier, de deux entités au Nevada contenant l’expression “merger sub” dans leur nom. Selon Bloomberg, elles mentionnent toutes deux le directeur financier de SpaceX, Bret Johnsen, comme dirigeant. Un signal fort du rôle central que jouerait SpaceX.

Des actionnaires laissés pour compte

SpaceX envisagerait une entrée en Bourse dès juin, pouvant lever jusqu’à 50 milliards $, ce qui en ferait le plus important PAPE de l’histoire. Les grandes banques américaines seraient déjà dans la boucle. Pendant ce temps, les actionnaires de Tesla voient leur valeur diluée. Musk fait déjà face à une poursuite intentée en 2024 pour avoir favorisé xAI au détriment de Tesla. Cela ne l’a pas empêché d’y investir davantage d’argent… ni de laisser xAI recruter des talents formés aux frais de Tesla.

Conclusion

D’un point de vue automobile, cette stratégie est glaçante. Tesla semble perdre son ADN de constructeur pour devenir une simple pièce dans un puzzle technologique dominé par l’IA et l’espace. Si la prise de contrôle se confirme, Tesla pourrait survivre… mais plus jamais comme on l’a connue.

avec des renseignements de Bloomberg

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