Volkswagen envisage de vendre Ducati 

Volkswagen Group pourrait se départir de Ducati, sa prestigieuse marque italienne de motocyclettes, dans le cadre d’un vaste examen de son portefeuille d’activités. Le constructeur allemand cherche à réduire d’environ un tiers le nombre d’entreprises et de participations qu’il contrôle. Ducati figure parmi quelque 600 entreprises sur les 2 000 activités et participations actuellement évaluées par le groupe Volkswagen. La marque de Bologne, connue pour ses motos sportives comme la Panigale, fait partie du groupe Audi.

Rien n’est encore décidé

Gernot Döllner, président-directeur général d’Audi, a confirmé que Ducati faisait partie de l’exercice d’évaluation, tout en précisant qu’aucune décision n’avait encore été prise. Cette déclaration ouvre néanmoins la porte à une nouvelle tentative de vente de Ducati, huit ans après que Volkswagen eut déjà envisagé cette possibilité.

Ducati pourrait valoir 1,25 milliard d’euros

Selon Michael Dean, analyste chez Bloomberg Intelligence, Ducati pourrait être évaluée à environ 1,25 milliard d’euros, soit approximativement 1,5 milliard de dollars américains, en fonction de la valorisation d’entreprises comparables. La marque vend environ 50 000 motocyclettes par année. En 2025, elle aurait généré des revenus de 925 millions d’euros et un bénéfice d’exploitation de 52 millions d’euros. Ces résultats demeurent toutefois inférieurs à la cible de rentabilité que Volkswagen s’est fixée.

Une rentabilité inférieure aux objectifs de Volkswagen

Le PDG de Volkswagen Group, Oliver Blume, souhaite que le groupe atteigne une marge opérationnelle de 9 % d’ici 2030. Avec une marge nettement inférieure à cette cible, Ducati pourrait donc devenir une candidate logique à une éventuelle vente, même si la marque possède une valeur stratégique et une image particulièrement forte. Ducati bénéficie en effet d’une réputation comparable à celle de Ferrari dans le monde de la moto. Ses clients les plus fidèles sont même surnommés les « Ducatisti ». Son succès en compétition contribue largement à cette image. Ducati domine notamment le MotoGP, avec six championnats consécutifs des constructeurs depuis 2020.

Une vente qui aurait une forte valeur symbolique

Se départir de Ducati aurait toutefois une dimension particulière pour la famille Porsche-Piëch, qui contrôle Volkswagen. L’ancien patriarche Ferdinand Piëch, grand amateur de motocyclettes, avait personnellement soutenu l’acquisition de Ducati en 2012. Il avait par la suite siégé au conseil d’administration de la marque italienne. Audi avait acheté Ducati en 2012, alors que la marque venait de célébrer son centenaire. Volkswagen avait déjà étudié sa vente en 2017, mais le projet avait finalement été abandonné en raison notamment de l’opposition des représentants syndicaux allemands. Une nouvelle tentative pourrait donc être politiquement et symboliquement beaucoup plus délicate qu’une simple transaction financière.

Volkswagen veut réduire son portefeuille

La possible vente de Ducati s’inscrit dans un plan beaucoup plus vaste. Le conseil de surveillance de Volkswagen a récemment approuvé un programme de restructuration prévoyant une réduction d’environ un tiers de son portefeuille d’activités et de participations. En juin, le groupe avait notamment conclu une entente visant la vente de 51 % de sa division de moteurs marins Everllence, une transaction qui devrait rapporter environ 7,4 milliards d’euros. L’objectif est clair : simplifier une structure devenue extrêmement complexe et concentrer les ressources sur les activités jugées les plus stratégiques et rentables.

Audi étudie toujours une production aux États-Unis

Parallèlement, Gernot Döllner a confirmé qu’Audi étudie toujours différentes options pour produire des véhicules aux États-Unis. Deux possibilités seraient notamment envisagées : utiliser des capacités de production existantes dans une usine de Volkswagen ou éventuellement exploiter les futures installations de Scout Motors, la marque de véhicules électriques et tout-terrain du groupe. Audi ne fabrique actuellement aucun véhicule aux États-Unis, ce qui la rend davantage exposée aux droits de douane américains que ses rivales BMW et Mercedes-Benz.

Produire davantage de VUS en Amérique du Nord

Une éventuelle production américaine ferait partie d’une réorganisation plus large du réseau industriel d’Audi. Actuellement, le Q4 e-tron est produit à Zwickau, en Allemagne, tandis que les Q7, Q8 et Q9 sont assemblés à Bratislava, en Slovaquie. Le Q3 est pour sa part produit à Győr, en Hongrie, et à Ingolstadt, en Allemagne. Döllner estime toutefois qu’Audi devra éventuellement produire au moins une partie de ses VUS aux États-Unis afin de réduire son exposition aux tarifs douaniers. Aucune décision définitive n’a encore été annoncée.

Ducati à vendre? Une question de rentabilité avant tout

Même si Ducati demeure l’une des marques les plus prestigieuses de l’industrie de la moto, sa possible mise en vente illustre la nouvelle réalité chez Volkswagen. Le groupe cherche désormais à réduire sa taille, améliorer ses marges et concentrer ses investissements. Dans ce contexte, même une marque aussi emblématique que Ducati pourrait devenir une monnaie d’échange. Reste à savoir si Volkswagen acceptera de se départir d’un joyau dont la valeur dépasse largement les seuls résultats financiers.

Avec des renseignements d’Automotive News

Le texte Volkswagen envisage de vendre Ducati  provient de L’annuel de l’automobile – Actualité automobile